ESX 5.0 update1 を入れたら出てきた。
で、グーグル先生に頼る。
すると「USBメモリやDisklessなシステムにインストールしたら、log保存の領域が充分ないことを判断して、ログ保存先を空欄にする」仕様になったらしい。
で、さくっと適当なDatastoreを設定すればよい。
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Configuration Tab | Software | Advanced Settings | Syslog | Global のsyslog.global.logDir
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予めディレクトリを作っておく必要はなかった（階層が深くても自動作成された）
■vSphere 5: System Logging Not Configured By Default
http://vmforsp.typepad.com/vm-for-service-providers/2011/07/vsphere-5-system-logging-not-configured-by-default.html